冲高回落，日内振幅超10%

5月18日，比特币价格呈现“先扬后抑”的宽幅震荡走势，据行情数据显示，当日开盘价约为6.85万美元，早盘受周末市场情绪回暖及部分机构买盘推动，价格快速拉升，一度触及7.2万美元的高点，创近两周新高，午后市场风云突变，抛压骤增，价格震荡回落，最低下探至6.1万美元，日内振幅高达18%，最终收盘报6.3万美元，单日跌幅达8.2%，成交量较前一交易日放大超20%。

从盘面细节看，价格在突破7万美元关口后未能站稳，上方7万-7.2万美元区域成为明显阻力位，而6.1万-6.3万美元则获得短期买盘支撑，多空双方在6.5万美元关口展开激烈争夺，全天多次出现快速拉升后跳水或反弹后回落的“V型反转”与“倒V型反转”走势,市场情绪极不稳定。

核心影响因素：政策、市场情绪与资金面的交织博弈

5月18日比特币的剧烈波动，背后是多重因素共振的结果：

政策预期再起波澜
当日早间，市场传闻美国SEC可能对比特币现货ETF的持仓规则进行调整，尽管随后相关方澄清为“不实消息”，但短期仍引发市场对监管收紧的担忧，欧洲央行官员关于“加密资产可能加剧金融风险”的言论，也加剧了机构投资者的谨慎情绪。

市场情绪从乐观转向分化
此前一周，受比特币现货ETF持续净流入、MicroStrategy等企业增持等利好推动，市场情绪偏向乐观，价格一度站上7万美元，但5月18日，ETF数据显示，虽然单日仍录得净流入（约2.5亿美元），但流入规模较前几日明显缩窄，且部分大额资金在7万美元上方选择

获利了结，导致买动能减弱。

技术面与资金面共振
从技术面看，比特币在突破7万美元关键阻力位时，未出现足够的成交量配合，形成“量价背离”信号，暗示上涨动能不足，期货市场上，当日未平仓合约（OI）增加，但多头持仓占比下降，空头力量悄然增强，加剧了价格波动，美股市场当日走低，纳斯达克指数下跌1.2%，风险资产整体承压，间接拖累比特币表现。

后市展望：短期震荡延续，长期关注两大关键点位

综合来看，5月18日的行情反映出比特币在当前位置多空博弈的激烈程度，短期或延续震荡格局，需关注以下两个关键点位及影响因素：

支撑与阻力位：6万美元与7.2万美元成“多空分水岭”

• 下方支撑：6万美元是短期重要心理关口，同时也是50日均线所在位置，若价格有效跌破，可能进一步下探5.8万-5.9万美元区域；反之，若能站稳，则意味着多头仍掌握主动权。
• 上方阻力：7.2万美元是近期高点，也是前期密集成交区，需放量突破才能打开进一步上涨空间，否则可能反复测试6.5万-7万美元区间。

核心驱动因素：政策落地与资金流向成关键

• 政策面：未来一周，美国将公布CPI通胀数据，若数据显示通胀回落，可能强化美联储降息预期，利好风险资产；SEC对比特币现货ETF的监管动态仍需密切关注，任何实质性进展都可能引发市场波动。
• 资金面：比特币现货ETF的净流入情况是判断机构态度的重要指标，若后续流入规模重新回升，或出现“聪明钱”（如对冲基金）持续加仓，将为价格提供支撑；反之，若流出加剧，则可能引发进一步调整。

波动中寻找平衡，理性应对市场情绪

5月18日比特币的宽幅震荡，既是市场对前期快速上涨的技术性修正，也是多空力量短期再平衡的结果，对于投资者而言，当前市场情绪敏感，消息面扰动易引发价格剧烈波动，需警惕“追涨杀跌”的风险，短期建议关注6万-7.2万美元区间震荡，等待方向明确；中长期来看，比特币作为“数字黄金”的共识仍在，机构布局和宏观流动性改善仍是支撑其价格的核心逻辑，波动中或孕育布局机会。

（注：本文不构成任何投资建议，投资者需根据自身风险承受能力理性决策。）